Оценка бизнеса

Оценка стоимости бизнеса (фирмы) — это определение стоимости на заданную дату. Оценка рыночной стоимости бизнеса, как и любого иного объекта собственности, представляет собой организованный целенаправленный процесс расчета величины рыночной стоимости объекта в денежном выражении с учетом всех влияющих на нее факторов и обстоятельств в конкретный момент времени в условиях отдельно взятого конкретного рынка.

Оценку бизнеса проводят в следующих целях:

• повышения эффективности управления предприятием, фирмой, компанией;
• купли-продажи бизнеса, акций компании, облигаций фирмы на фондовом рынке;
• выбор обоснованного и целесообразного инвестиционного решения;
• реструктуризации предприятия. Слияние предприятия, ликвидация, поглощение либо выделение самостоятельных компаний из состава более крупной компании предполагают проведение оценки его рыночной стоимости, так как необходимо определить рыночную стоимость покупки или выкупа акций, стоимость конверсии или величину премии акционерам поглощаемой фирмы.
• купли-продажи бизнеса (предприятия) по частям или целиком;
• установления доли каждого из совладельцев в случае заключения или расторжения договора;
• разработки плана развития компании. В процессе стратегического планирования необходимо оценить будущие доходы от бизнеса, степень устойчивости фирмы и ценность ее имиджа;
• определения степени кредитоспособности компании и стоимости объекта залога при кредитовании. В этом случае независимая оценка стоимости требуется ввиду того, что величина рыночной стоимости активов по бухгалтерской отчетности может отличаться от их рыночной стоимости;
• страхования, в процессе которого зачастую возникает необходимость оценки рыночной стоимости активов;
• налогообложения. При определении стоимости налогооблагаемой базы важно провести точную оценку дохода бизнеса предприятия, его имущества;
• принятия обоснованных управленческих решений, касающихся бизнеса. Инфляция снижает точность финансовой отчетности компании, поэтому регулярная переоценка бизнеса независимыми оценщиками позволяет повысить достоверность финансовой отчетности, представляющей собой базу для принятия финансовых решений;
• реализация инвестиционного проекта развития бизнеса. Для его обоснования необходимо определить исходную стоимость предприятия, его собственного капитала и активов.

В рамках оценки бизнеса в качестве самостоятельного объекта оценки могут быть следующие нематериальные активы:

• Технологические (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, секреты производства (ноу-хау), конструкторская и техническая документация, технические условия);
• маркетинговые (товарные знаки, доменные имена);
• нематериальные активы, связанные с обработкой данных (программное обеспечение, базы данных);
• контрактные нематериальные активы (контракты на условиях лучше рыночных, лицензионные договоры, договоры франчайзинга).

Ниже приводится рекомендуемый перечень документов для оценки.

1. Информация о предприятии

1. Устав предприятия
2. Свидетельство о регистрации предприятия.
3. Данные о государственной регистрации акций, данные о регистраторе.
4. Проспект эмиссии.
5. Структура акционерного капитала.
6. Общее описание деятельности предприятия (рекламный проспект).
7. Ретроспективные данные об истории предприятия и стратегия (основные направления) развития в настоящий момент.
8. Принадлежность к концернам, холдингам, ассоциациям.
9. Юридические ограничения и условия функционирования, которые возникают в силу законодательства государства. Список лицензий.
10. Отраслевые издания.
11. Дивидендная политика предприятия.
12. Протоколы собраний акционеров (2-3 последних).
13. Ситуационный план (схема) территории предприятия.
14. Правоустанавливающие и технические документы на земельный участок.

2. Финансово-экономическая информация

1. Учетная политика Компании на дату проведения оценки.
2. Данные поквартальной бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет.
3. Аудиторские заключения, если есть.
4. Структура предоставляемых услуг (по выручке) в динамике за последние 3-5 лет.
5. Расшифровка ненулевых статей баланса на дату проведения оценки. Остаточная балансовая стоимость указывается по состоянию на дату проведения оценки.

2.1. Нематериальные активы.

2.1.1. Ведомость нематериальных активов в формате таблицы № 1

Таблица № 1

2.2. Основные средства

2.2.1. Ведомость основных средств в формате таблицы №1

2.2.2. Перечень сооружений в формате таблицы №1

2.2.3. По объектам автомототранспортных средств (АМТС) информация в формате таблицы №2.

Таблица №2

2.2.4. По оборудованию информация в формате таблицы № 3.

Таблица №3

2.3. Незавершенное строительство. Оборотно-сальдовые ведомости по соответствующим счетам. Основные сведения о вложениях.

2.4. Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения. Оборотно-сальдовые ведомости по соответствующим счетам и правоустанавливающие документы на все вложения. Основные сведения о вложениях. Информация о дивидендах.

2.5. Запасы с указанием количества, балансовой и остаточной стоимости по каждой позиции (аналогично информации по основным средствам).

2.6. Сведения об имеющихся договорах аренды на объекты основных средств.

2.7. Сведения об активах, находящихся в доверительном управлении, на праве хозяйственного ведения и т.д.

2.8. Сведения о неучтенных активах.